上市服務
——————
一、認識上市
企業(yè)上市是一個復雜的系統(tǒng)工程，需要政府、中介機構等多方面的協(xié)調參與。對于長期專注于實業(yè)生產(chǎn)的民營企業(yè)來說，單憑一己之力沖刺IPO是極具挑戰(zhàn)性的。相對而言，聘請專業(yè)IPO咨詢機構，進行IPO整體解決方案的輔導，能確保企業(yè)價值的最大化，順利開展上市工作。
1.能有效提升上市進度
水善熟悉上市操作流程，能以證監(jiān)會的審核要求為基本指引，有效引導企業(yè)實現(xiàn)階段性日標，最大限度的提高工作效率。
2.能有效節(jié)約上市成本
水善深知資本市場的運作規(guī)律，能有效協(xié)調和權衡，上市各利益攸關方的能有效節(jié)約上市成本 權益，確保企業(yè)在上市工作中所付出的成本實現(xiàn)價值最大化，包括人力成本、聘請中介機構的資金成本、規(guī)范治理的內控成本等。
3.能最大限度滿足企業(yè)訴求
水善采用一對一的項目團隊服務制，能在企業(yè)現(xiàn)場全程跟蹤和把握能最大限度滿足企業(yè)訴求 企業(yè)的上市進度，對企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來有著系統(tǒng)而深入的認識，能站在企業(yè)的角度思考問題，從而能最大限度滿足企業(yè)發(fā)展訴求。
- （一）上市前階段
（1）IPO診斷咨詢
水善通過全方位的盡職調查與分析，對企業(yè)上市的可行性、“何時上市”、“如何上市”等問題進行綜合評定與判斷，并出具綜合建議報告，避免企業(yè)走彎路。
盡職調查→上市的成本收益權衡→上市瑕疵的查漏→出具《***公司上市可行性診斷報告》
?。?）規(guī)范化治理
為完成前期的原始資本積累，國內民營企業(yè)往往較少在意管理決策系統(tǒng)的科學性、全面性、合理性，導致內部管理上的不規(guī)范。而企業(yè)要成為一家公眾公司，就必須按照資本市場的規(guī)則進行規(guī)范化治理，這是企業(yè)能否成功上市的先決條件。
制定整合與改制方案，并協(xié)助組織實施→財務及稅務制度規(guī)范→歷史沿革及法律問題處理→出具《***公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》
?。?）搭建上市辦公室
上市是一個長期、持續(xù)、系統(tǒng)的工作，雖然有IPO咨詢和中介機構的輔導，但企業(yè)內部必須組建一個上市團隊，專門負責推動并協(xié)調組織企業(yè)的上市工作。其中，董秘和財務總監(jiān)是企業(yè)根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)范要求而必須配備的高管成員，是整個上市過程中的靈魂人物。
董事會秘書→財務總監(jiān)→上市前預輔導
（4）上市前融資
水善將本著企業(yè)利益最大化的原則，利用專業(yè)優(yōu)勢及PE&VC資源優(yōu)勢，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際需要以及上市需要，為企業(yè)策劃私募融資方案及操作策略，協(xié)助企業(yè)在上市前進行私募股權融資。
投資價值分析→商業(yè)模式咨詢→融資計劃書的撰寫→組織投資機構路演→私募融資談判
- （二）上市中階段
?。?）IPO組織管理與協(xié)調
完成企業(yè)的上市工作，除內部團隊外，還需要外部支持，包括IPO中介機構及政府部門。其中，如何實現(xiàn)專業(yè)對接，做好內外溝通，協(xié)調好各部門、各機構之間的關系，僅靠董秘和財務總監(jiān)是不夠的，還需要專門的IPO咨詢機構全力協(xié)助，以提高上市效率，節(jié)約上市成本。
?。?）申報材料準備
招股書的 “業(yè)務與技術”、“募集資金運用”、“業(yè)務發(fā)展目標”、“風險因素”四大章節(jié)，是投資者和監(jiān)管層極為重視的內容，也是呈現(xiàn)企業(yè)投資價值、成長潛力、發(fā)展目標的核心章節(jié)，需要本著客觀、中立的立場，以細分產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢為指導方向，用權威、科學的數(shù)據(jù)來分析、陳述擬發(fā)行人的具體情況。
“業(yè)務與技術”章節(jié):出具《行業(yè)細分市場研究報告》
“募集資金運用”章節(jié):出具《募集資金投資項目可行性研究報告》
“業(yè)務發(fā)展目標”章節(jié)
“風險因素”章節(jié)
?。?）IPO預審反饋
A.上會培訓
幫助發(fā)行，人及其高管團隊明確IPO的材料申報與審核流程、了解IPO審核中證監(jiān)會的關注要點，以及運用一對一的模擬問答，提高發(fā)行人及其高管團隊在IPO上會過程中的靈活應變能力。
B.反饋意見處理
協(xié)助發(fā)行人和保薦機構，對證監(jiān)會提出的反饋意見進行及時回應及有效處理，確保不遺漏細節(jié)，不留下瑕疵，為企業(yè)的順利過會保駕護航。
- （三）上市后階段
1.增發(fā)咨詢
為企業(yè)的股票增發(fā)配售，提供增發(fā)預案的擬定和建議、增發(fā)中介機構的推薦與引進、增發(fā)可行性研究報告的撰寫。
2.并購重組咨詢
并購重組是企業(yè)步入資本市場以后，進一步謀求經(jīng)濟實力的增長、促進企業(yè)擴張的有效方式，水善能為企業(yè)推薦并購重組目標、資產(chǎn)評估、項目論證、項目談判，以及落實資金、目標公司接管等事項。
3.市值管理
協(xié)助企業(yè)運用多種科學、合規(guī)的價值經(jīng)營方法和手段，提升經(jīng)營業(yè)績和贏利能力等財務指標，提高企業(yè)投資價值;管好投資者關系，實現(xiàn)公司價值;順應市場潮流，適時調整金融策略，追求溢價，從而實現(xiàn)價值創(chuàng)造最大化、價值實現(xiàn)最優(yōu)化和價值經(jīng)營最優(yōu)化，最終實現(xiàn)股東價值的最大化。
4.資產(chǎn)增值
協(xié)助企業(yè)借助一定的資本運作手段、金融戰(zhàn)略方式，盤活企業(yè)的資產(chǎn)，以達到保值增值的目標。
上市前細分市場研究工作，與擬上市公司的招股說明書中“業(yè)務與技術”章節(jié)呈關聯(lián)映射關系，旨在深入分析企業(yè)所處行業(yè)的市場現(xiàn)狀、競爭格局、未來發(fā)展前景，深度挖掘企業(yè)的競爭優(yōu)勢和投資亮點。
二、上市診斷
-
（一）水善投資在上市前細分市場研究的優(yōu)勢：
- 10年來積累的強大數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)為細分市場研究提供重要支撐；
- 10年來持續(xù)對境內外資本市場的跟蹤研究，具備資本運作與產(chǎn)業(yè)研究的雙重經(jīng)驗。
- 300余個成功案例，數(shù)百個上市前細分產(chǎn)業(yè)研究經(jīng)驗，項目實戰(zhàn)能力強。
- 深度分析各類上市被否企業(yè)問題癥結，項目風險分析及規(guī)避能力強。
- 精準把握證監(jiān)會發(fā)審細則與細分市場研究的映射關系，券商可用性強。
-
（二）必要性
隨著市場日趨細分，統(tǒng)計局和行業(yè)協(xié)會等官方機構出現(xiàn)數(shù)據(jù)空白，系統(tǒng)而又科學的細分市場研究對擬上市企業(yè)、投資者、證監(jiān)會都具有很重要的意義。
-
（三）工作目標
- 挖掘企業(yè)在細分市場的競爭優(yōu)勢
- 從產(chǎn)業(yè)伯度幫助企業(yè)提煉核心商業(yè)模式
- 明確企業(yè)發(fā)展方向，確保上市后企業(yè)的成長性
- 為企業(yè)，上市后的戰(zhàn)略規(guī)劃(尤其是募集資金運用)提供數(shù)據(jù)支撐
- 助力企業(yè)成功融資上市，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展
-
（四）研究內容與價值
- 1、研究內容
產(chǎn)業(yè)鏈分析
市場的有利不利因素分析
全球市場行業(yè)現(xiàn)狀、市場容量及發(fā)展趨勢
主要國家市場需求規(guī)模及發(fā)展趨勢分析
行業(yè)政策與發(fā)展特性分析
進入本行業(yè)的障礙分析
國內市場的行業(yè)現(xiàn)狀、市場規(guī)模、市場容量、發(fā)展趨勢
近5年中國市場重點企業(yè)市場份額及競爭力分析
下游行業(yè)需求特征與需求規(guī)模分析
- 2、對企業(yè)的價值
有效規(guī)避市場風險
放眼全球、洞悉未來
判斷企業(yè)未來成長價值的依據(jù)
有利于企業(yè)因勢利導、順勢而為
提早防范，做好戰(zhàn)略分析
結合市場狀況制定可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略
知己知彼、百戰(zhàn)不殆，幫助企業(yè)及時調整市場策略
企業(yè)進行產(chǎn)品研發(fā)、市場營銷的基礎
-
（五）研究方法
-
（六）對企業(yè)上市工作的意義
- 1、提高IPO申報的成功率
證監(jiān)會在審核企業(yè)是否符合上市條件時，最關心“企業(yè)的行業(yè)競爭地位”、“ 重點競爭對手優(yōu)劣勢對比”、“企業(yè)的成長性”及“募集資金使用的合理性”等，這些都需要大量客觀的細分市場數(shù)據(jù)做支撐，才能進行深度分析。
- 2、提升企業(yè)的投資價值
驅使投資者認購某公司股票的最終因素，是企業(yè)的投資價值，即該公司能在未來帶來多大程度的收益。 而一份客觀的上市前細分市場研究報告，就為其投資價值提供了判斷依據(jù)。
- 3、確保IPO申報材料中數(shù)據(jù)的客觀性及權威性
申報創(chuàng)業(yè)板和中小板的企業(yè)絕大多數(shù)處于非常細分的行業(yè)，既沒有行業(yè)協(xié)會，更沒有成型的行業(yè)數(shù)據(jù)，這些行業(yè)的研究主要依賴于市場研究公司的實地調研。實地調研能彌補細分行業(yè)的數(shù)據(jù)空白，也能彰顯企業(yè)的個性化特點，更能確保所得數(shù)據(jù)的真實性及權威性。
- 4、塑造企業(yè)在細分領域的領導品牌
通過實地調研獲取的一手數(shù)據(jù)，能突出企業(yè)在細分領域的競爭優(yōu)勢，并通過這些數(shù)據(jù)在權威媒體的公開發(fā)布，顯著提升企業(yè)的品牌影響力，幫助企業(yè)塑造全新的市場形象，并迅速搶占市場話語權
